光线2015年财报发布：净利润4.02亿 同比增两成

光线传媒

    光线传媒于11日发布2015年财报，2015年共实现营业收入15.23亿元，同比增长25.1%；归母净利为4.02亿元，同比上升22.1%。

业绩基本符合预期

    据报告显示，公司于2015年初步完成了业务结构调整，电影和电视剧业务强劲增长，游戏和节目制作业务收入逐渐下降和淡化。其中电影业务占收比大幅增长33ppt至86.1%，节目制作业务占收比显著下降34ppt至5.9%。销售费用同比增长28.5%，财务费用同比下降3.4%，管理费用同比显著增加61.6%，主要由新并入的公司人工费用增加所致。分类具体情况如下：

    电影：公司2015年电影收入13.11亿元，同比增长102.7%。毛利率为41.7%，比去年同期下降近14.6%，主要原因是电影投资成本较高。投资加发行或联合发行了《钟馗伏魔》《左耳》《横冲直撞好莱坞》《港囧》《寻龙诀》《恶棍天使》等15部电影，累计电影票房约55.76亿元，超出市场预计的50亿，电影票房分账收入大幅增加。

    电视剧：2015年收入达6687.8万，同比增长92.45%。公司2015年度确认了《少年四大名捕》《我的宝贝》《少年神探狄仁杰》等电视剧和《盗墓笔记》网络剧的发行收入。由于结转了到期的电视剧库存项目，电视剧毛利同比显著下滑。

    动漫游戏：收入同比减少5.92%，由于杭州热锋网络科技有限公司未完成对赌业绩。

    节目制作与广告：收入同比减少81.3%，原因是公司主动调整业务架构，仅制作了《音乐风云榜》《梦想星搭档》《网络春晚》《音乐风云榜颁奖盛典》《国剧盛典》等节目。

一季度业绩超2亿净利 重磅电影作品纷至迭出

    报告期内，以春节档的力作《美人鱼》为首，累计票房已达33.9亿，创造国语影史票房记录，为公司带来显著业绩弹性。4月1日上映的《火锅英雄》，累计票房已达3.2亿的好成绩。接下来几个月还将有《谁的青春不迷茫》《从你的全世界路过》《嫌疑人X的献身》《无罪辩护》等电影，以及《大鱼海棠》《我叫MT》《精灵王座》等动漫电影上映。全年票房有望超越2015年的水平，再上新台阶。

先看网有望于年内推出 渠道与内容实现深度绑定

    报告同时显示，先看网是中国第一家纯收费视频网站，将公司的业务从内容产业延伸至渠道，并有望实现对于优质内容的反哺，打开公司长期的成长空间。内容前期聚焦于网络电影和网络剧，有望通过优质的头部内容，探索网络付费等多样化的盈利模式。

外延式投资动作频频 内容产业积淀不断夯实

    此外，公司于今年增资4000万，51%控股七维科技，完成在VR领域的关键性布局。基于七维科技的360度全景视频引擎技术，公司积极探索直播、秀场、360度全景真人秀等新业务。此外，公司8000万元参股喜天影业10%股权，占据吴秀波、海清、张天爱、张歆艺等艺人资源，将艺人经济正式纳入业务板块。艺人经济业务与优质内容相辅相成，协同效应显著。2016年公司将继续进行战略投资和布局，将触角延伸到内容产业更多的领域和产业链更多的环节，为公司的长期成长潜力奠定基础。

    同时，财报内预计2016-17年净利分别为5.46亿和7.52亿，同比增长35.8%和37.7%，对应2016年市盈率为68倍。